삼성테크윈 (012450) - 주식종목 집중분석

삼성테크윈 (012450) Samsung Tech Win
광디지탈, 반도체부품 및 반도체장비 등 제조업체

외형성장 및 수익성 양호 
- 디지털 카메라와 카메라 모듈 부문의 매출 증대로 견조한 성장세를 보임.
- 성과급과 감가상각 내용연수 변경에 따른 일시비용과 신제품 출시에 따른 마케팅비용으로 판관비 증가하였으나 일시적비용 제외한 영업이익 양호.
- 중국 천진공장의 생산 증설 완료에 따른 원가경쟁력 강화, 해외에서의 마케팅 강화에 따른 브랜드 인지도 상승으로 디카부문 점유율 소니와 비슷.

매출 증대 기대되나 수익성은 다소 부진할 듯 
- 정부의 전력투자비 예산증가로 추가수주의 발생과 BOC 매출의 본격화 및 디지털카메라의 Brand 인지도 상승에 따른 매출 호조 예상됨.
- 반도체 부품의 신규 매출에 따른 초기 감가상각비 부담과 성과급을 분기별 충당금을 쌓는 방식으로 변경함에 따라 수익성 하락이 예상됨.
- 카메라모듈 부문의 경쟁으로 인한 판가 및 마진 하락과 디지털카메라 부문의 마케팅 비용이 지속적으로 발생할 것으로 상반기 수익성 저조할 듯.