대웅제약 (069620) [증권사 기업리포트] "목표주가 105,000원으로 하향, 투자의견 ‘BUY’ 유지 - 08년 실적 전망치 하향 조정. 6개월 목표주가는 08년 이익전망치 기준 PER 16배, R&D비용 조정 후 EV/EBITDA 8배를 적용한 주당가치의 평균인 105,000원이 산출됨. - 현 주가(75,200원, 08.07.25 종가)대비 39.6%의 상승여력이 존재하여 투자의 견 ‘BUY’를 유지함" 증권사 메리츠증권 작성자 송광수
삼성테크윈 (012450) [증권사 기업리포트] 동사에 대한 투자의견을 HOLD로 하향하며, 목표주가를 54,000원에서 48,000원으 로 조정함. 동사 정체성인 디지털 카메라 사업의 하반기 실적 둔화를 반영하여 2008, 2009년 EPS를 각 26.6%, 22.2% 하향 조정했기 때문임. 보안(Security)용 카메라 및 방산 분야의 양호한 실적 추세는 긍정적이나, 디카 사업의 부진을 극복하 기에는 역부족이라 판단함. 목표주가는 2008년 12개월 Forward PER 18.2배에 해 당하며, 이는 EV/EBITDA 13.5배, PBR 3.0배 수준임." 증권사 미래에셋증권 작성자 조성은,권영준
하이닉스반도체(000660) (증권사 기업리포트/분석) "적정주가는 매크로 영향 (유가, Stagflation우려)에 대한 목표 배수 조정 필요성과 하반기 이익 기대치 하향 가능성을 (실적 발표 (삼성 25일, 하이닉스 31일) 이후 공식 하향) 반영, 삼성전자는 760,000원 (08년 잠정 추정 이익 변경감안한 PBR 대비 1.9배), 하이닉스는 29,000원 (08 년 잠정 추정 이익 변경 감안한 PBR 1.7배)으로 하향 조정함." 증권사 현대증권 작성자 김장열
세아베스틸 (001430) [증권사 기업리포트] "목표주가 31,000원으로 상향조정하면서 투자의견 BUY 유지 목표주가를 3.1만원으로 상향조정하면서 투자의견 BUY를 유지하는 이유는, 1) 예상보 다 높은 2분기의 실적구조가 지속될 것으로 보임에 따라 이익 전망을 상향조정하였고, 2) 꾸준한 설비투자로 생산량이 늘면서 상대적으로 수익성 높은 단조매출비중도 높아지 기 때문. 현 주가는 이익이 다소 감소하는 09년 기준 7.7배로 낮고, P/B도 1배 수준. 목 표주가 3.1만원 (기존 2.7만원)은 이익이 다소 감소하는 09년 P/E 10.5배 수준인데, 10.5배는 특수강봉강과 단조용 매출비중 75:25으로 각각 P/E 10배와 12배의 가중평균." 증권사 삼성증권 작성자 김경중,이미나
KT&G(033780) [증권사 기업리포트] "KT&G의 2008년 예상 PER과 EV/EBITDA는 각각 15.3배와 10.8배로 음식료 업종 평균치 수준이다. 하지만 상반기중 계속된 내수와 수출부문 원가율 개선과 수출 신장세 지속으로 향 후 이익 창출에 대한 시장의 신뢰는 더욱 강해질 것이다. 한국인삼공사의 2분기 외형과 영업 이익도 전년대비 각각 15.8%와 28.3% 증가하는 등 실적 개선이 계속되면서 이에 따른 가치 증대도 이루어지고 있다. 대표적인 경기방어주이며 올해에도 계속되는 주주 이익 환원 정책 등을 감안할 때 주가는 안정적인 상승세가 예상된다. 투자의견 매수와 6 개월 목표주가 99,000원을 유지한다." 증권사 SK증권 작성자 황 찬
LG생활건강 (051900) [증권사 기업리포트] "Marketperform 유지: 프리미엄화에 따른 수익성 개선으로 향후 3년간 영업 이익은 연평균 22%씩 성장할 것으로 예상되나, 과거 2년간 지속된 이익률 개 선에 비해서는 상승 여력이 제한적일 전망. 2008년 예상 PER 25배는 시장 PER 9배 대비 170% 프리미엄에 해당, 신규 음료사업에 대한 긍정적인 기대감 이 반영된 수준으로 여겨짐. Marketperform 및 적정주가 210,000원 유지." 증권사 현대증권 작성자 홍유나,박소영
BUY 투자의견은 유지하되 목표주가 20,000원을 18,000원으로 하향조정 큰 그림으로 볼 때, 한국타이어는 긴 내리막을 갓 벗어나는 순간에 있음. 동사의 순이익은 원자재가격 상승과 막대한 헝가리 공장 초기 가동비용으로 인해 07년 2분기를 제외한 지난 10분기 동안 전년비 감소를 기록 (그림 1). 하지만, 당사는 08년 2분기가 이러한 이익 하락세의 마지막이 될 것으로 전망. 헝가리 공장의 순조로운 가동정상화로 지분법평가손실은 지난 몇 년간 극적으로 감소하였고, 이에 08년 3분기부터 순이익의 뚜렷한 전년비 증가가 가능할 것 (그림 2). 당사는 동사에 대한 BUY 투자의견 유지하나, 이익의 감소를 반영하여 목표주가를 하향조정. 새로운 목표주가는 향후 4개 분기 예상 EPS에 P/E 13배를 적용..