삼성테크윈 (012450) [증권사 기업리포트] 동사에 대한 투자의견을 HOLD로 하향하며, 목표주가를 54,000원에서 48,000원으 로 조정함. 동사 정체성인 디지털 카메라 사업의 하반기 실적 둔화를 반영하여 2008, 2009년 EPS를 각 26.6%, 22.2% 하향 조정했기 때문임. 보안(Security)용 카메라 및 방산 분야의 양호한 실적 추세는 긍정적이나, 디카 사업의 부진을 극복하 기에는 역부족이라 판단함. 목표주가는 2008년 12개월 Forward PER 18.2배에 해 당하며, 이는 EV/EBITDA 13.5배, PBR 3.0배 수준임." 증권사 미래에셋증권 작성자 조성은,권영준
종목의 재발견 [증권사 시황리포트] "중국관련주 내에서는 SOC투자와 관련된 업종에 대한 투자가 유리할 전망이다. 중국 내 낙후지역인 중부 및 서 부지역에 대한 투자가 여전히 증가세를 나타내고 있을 뿐 아니라 올림픽 이후 스촨성 복구가 본격적으로 이루어 지게 되면 SOC투자에 대한 메리트가 다시 부각될 가능성이 높은 만큼 철강, 기계업종의 수혜폭이 클 전망이다. 특히 이들 업종의 경우 글로벌 경기둔화로 인해 경기부양 차원에서 이머징국가의 SOC투자가 더욱 활발해질 수 있다는 점에서 경기둔화라는 악재가 기회로 재해석될 수도 있어 긍정적인 접근이 필요한 것으로 판단된다." 증권사 우리투자증권 작성자 권양일
중국과 미국 사이: 기로에선 KOSPI [증권사 시황리포트] "25일 한국은행이 발표한 2/4분기 GDP성장률은 전년대비 4.8%로 시장 예상치에 부합하는 수 준이었다. 다만 민간소비의 위축이 빠르게 나타나고 있다는 점이 우려가 되고 있는데, 8월 국내 공공요금 인상을 앞두고 있는 터라 하반기 경기에 대한 먹구름은 더욱 짙어 지고 있다 (그림 1). 아울러 우리시장의 자생적인 모멘텀으로 고려되던 2/4분기 기업실적마저 신뢰도가 약화되고 있 는 상황이기 때문에 이번 주 역시 해외 시장의 등락에 동조화되는 흐름에서 벗어나기 어려울 것으로 판단한다." 증권사 삼성증권 작성자 소장호
약세장의 마지막 고비[증권사 시황리포트] "아직 약세장(bear market)은 끝나지 않았다 한은은 8월 중 기준 금리인상을 단행할 것이라는 점 은 이미 시장에 노출되어 증시 재료로서의 영향력은 크지 않을 것이다. 다만, 추가 금리인상 가능성을 시사하는 경우 경기둔화 및 유동성 위축 우려가 높아질 수 있다. 주식시장은 경기관련 불확실성과 싸 워야 하는 상황으로 경기둔화 우려가 완화될 조짐이 나타나지 않는다면, 1700선 전후에서 차익실현이 라는 강력한 저항에 직면하게 될 것이다. 경기 둔화 국면에서도 이익 전망치가 높아진 업종 또는 종목 중심으로 매수 종목을 압축하는 전략을 권한다."
한국전력공사 (015760) Korea Electric Power Corp. 유가증권 - KOSPI200 한국전력공사법에 의거하여 설립된 정부 전액출자 특수법인 안정적 사업기반을 바탕으로 실적 유지 - 안정적인 사업기반을 확보하고 있는 가운데 경제 성장에 따른 전력 소비 증가로 매출액 증가. - 고유가, 환율 리스크 등에 따른 수익 약화로 영업이익 및 순이익 감소 - 설비투자로 인한 자금조달부담 존재하나, 우수한 현금창출력 및 재무융통성을 바탕으로 안정적인 재무구조 유지. 발전원가 상승으로 수익성 악화 전망 - 경영악화를 극복하기 위해 해외사업을 적극적으로 확대하고 있으나 물가 부담으로 전기요금 인상이 지연되면서 실적개선은 제한적일 듯. - 요금이 인상되지 않은 가운데 발전연료비와 구입전력비가 대폭 증가..
두산중공업 (034020) Doosan Heavy Ind. & Constr. 유가증권 - KOSPI200 발전설비, 담수설비, 건설 및 주단강 제조업체 매출 증가 및 지분법이익 등으로 실적 개선 - 담수 및 산업부문의 매출감소에도 불구하고 발전과 건설 부문이 호조를 나타냈으며, 주단 부문도 판매량 증가를 보여 외형 성장을 기록. - 원자재 가격 상승을 제품단가에 전가, 외형 확대에 따른 고정비 부담이 줄어 전년대비 영업이익 상승. - 지분법이익, 대손충당금 환입 등의 증가로 영업외수지 개선되어 전년대비 당기순이익 증가. 생산성 향상 및 시장내 경쟁력 강화로 실적 개선 - 국제 유가 등 에너지 부문의 위협에 따른 정부의 원자력 발전 강화 전략, 담수설비 수주 확보 등으로 매출 증가 기대. - 담수설비 부문..
신한금융지주회사 (055550) Shinhan Financial Group 유가증권 -KOSPI200 신한은행, 굿모닝신한증권, LG카드 등을 자회사로 둔 금융지주회사 LG카드 인수효과로 순이익이 큰 폭으로 증가 - 순이자마진 하락이 지속되었으나 적절한 대출성장 노력과 LG카드 자회사 편입으로 이자이익 증가세 크게 확대. - 증권 부문 수수료수입 감소와 판관비 및 대손상각비 증가에도 불구, LG카드 매각익 등으로 비이자이익이 크게 확대되면서 순이익 호조. - 자산건전성 시중은행 가운데 가장 안정적인 흐름 유지. 카드 부문의 실적호조가 이익성장 견인 - 신한카드의 100% 자회사 편입과 비은행 부문의 이익성장을 바탕으로 당기순이익 성장세 시현할 듯. - 구LG카드와 신한카드의 합병으로 인한 비용절감 및 전..
대한항공 (003490) Korean Air Lines 유가증권 -KOSPI200 국내 1위의 항공운송기업 외형 확대, 수익 하락 - 해외여행 수요 증가 및 화물 수요의 증가로 인해 매출 증가하였으며 매출원가율 하락 및 판관비의 비중 감소로 영업이익도 증가세 시현. - 외형 확대에도 불구하고 전년도의 외화환산이익의 발생으로 인하여 수익률은 전년대비 하락. - 차입금 상환부담은 영업창출현금 규모에 비해 과중한 수준이며 2011년까지 총 31대의 항공 신규도입으로 투자부담이 존재. 외형 성장 및 수익 상승 기대 - 저가항공사인 에어코리아 설립에 의한 시너지 효과 및 미국 비자면제와 FTA로 안정적인 성장세를 보일 것으로 판단. - 유가의 급등에도 불구하고 전 세계 금리 하락 및 유류할증료 정책, 항공권 수수..