남광토건 ( 001260 ) - 주식종목 집중분석

남광토건 (001260) Nam Kwang Engineering & Constr.
도급능력 40위의 중견건설업체
수익률 상승 
- 급여 및 견적/설계비와 광고비의 증가로 판관비의 비중이 증가하였으나 매출원가율 개선으로 영업이익 전년동기 대비 상승.
- 토목부문과 해외부문 원가율이 전년동기 유사한 수준을 기록하였으나, 주택부문원가율의 개선이 수익 상승의 원인으로 작용하였음.
- 알덱스컨소시엄 이후 신인도가 향상됨에 따라 도급위주에서 탈피하여 재건축사업도 활발히 수주하고 있어 주택사업 포트폴리오도 개선 추세.
신규수주로 인한 성장 
- 앙골라에서의 수주와 NIEC(현지합작법인)으로부터 지분법평가이익 계상이 본격화될 것으로 보여 수익성 상승 기대.
- 2007년 신규수주는 사상 처음으로 1조원대를 돌파할 것으로 예상되며, 수주잔고는 올해 말 2.6조원으로 장기 성장 기반이 확보될 듯.
- 재무구조 개선에 주력하여 세차례의 유상증자, 전환사채 전환을 통해 자본금이 증가됨에 따라 재무구조는 개선 전망.