동아제약 (000640) - 주식종목 집중분석

동아제약 (000640) Dong-A Pharm.
박카스 등으로 유명한 국내 최대의 제약회사
주력제품의 고른 호조 
- 개발신약 `스티렌`이 대형품목으로 성장하였고 `자이데나` 또한 양호한 상승세를 보이는 등 주력제품의 고른 성장을 바탕으로 매출 신장세.
- 자가개발 신약 매출 비중이 확대되면서 원가율이 제약업계 최상위 수준으로 개선된데 힘입어 영업이익률 개선.
- 해외자회사에 대한 회계처리 방식의 변경에 따른 누적 결손을 한꺼번에 지분법평가손실로 처리하여 경상이익률은 소폭 하락.
개발 신약 바탕으로 안정 성장 전망 
- 자체 개발한 신약을 다수 보유하고 있으며 안정적인 시장확보가 이루어지고 있는데다 박카스의 매출감소가 둔화되면서 매출 신장 전망.
- 항생제 비중이 높아 약가재평가에 따른 부담과 R&D비용 증가 우려되나 자체 개발 전문의약품의 비중 증가로 수익성 개선 전망.
- 항혈전제 `플라빅스`에 대한 제약사들의 제네릭 참여가 활발하게 이루어지고 있으나 시장선점이 이루어지고 있어 점유율 확보 가능할 전망.