현대제철 (004020) - 주식종목 집중분석

현대제철 (004020) HYUNDAI STEEL COMPANY
종합제철 회사로 거듭나는 철강전문기업

외형확대 및 영업이익 상승 
- 내수 건설경기 부진에도 불구하고, 주차장 설비 및 고품질 위주의 봉형강류 판매가 증가하여 외형 확대.
- 원자재 가격 상승으로 매출원가 증가 및 판매관리비 늘었으나, 외형확대에 따른 고정비 부담 줄어 영업이익률 상승.
- 지분법평가이익의 감소 및 금융비용 부담 등의 영향으로 경상이익은 감소.

고로 설비 투자에 따른 차입금 부담 
- 정부의 주택공급 확대 정책 및 봉형강류 수급의 타이트함으로 인한 외형 확대 전망됨.
- 안정적인 재무구조를 유지하고 있으나, 고로설비 투자에 따른 차입금 발생으로 인한 금융비용 부담 확대로 영업호조에도 불구 수익성은 제한적.
- 2011년 800만t 규모의 설비를 완공하면 연간 조강능력이 현재의 1050만t에서 1850만t으로 늘어 세계 10위권의 철강업체로 가능성.