동부화재 (005830) - 주식종목 집중분석

동부화재해상보험 (005830) Dongbu Insurance
동부그룹 계열의 2위권 손해보험회사
양호한 성장성 불구 손해율 악화에 따른 실적저하 
- 장기보험 부문이 고성장 기조 유지되고 자동차보험 또한, 경쟁사 대비 높은 신장률 기록하면서 양호한 성장세 시현.
- 장기보험의 낮은 손해율 유지에도 불구 자동차 보험의 경과손해율 상승세에 따라 보험영업이익 적자 폭 확대.
- 상대적인 금리하락세 및 증권시장의 조정국면에도 불구 운용자산 증가에 따라 투자영업이익 호조세 시현.
자동차보험 손해율 회복국면 진입하면서 점진적 실적호전 
- 장기보험 손해율 낮은 수준에서 유지되고 자동차부문 손해율도 언더라이팅 강화 및 요율개선에 힘입어 호전되면서 실적호전될 전망.
- 운용자산 성장과 투자영업이익률의 개선으로 투자영업이익 증가세 확대될 전망.
- 적은 임직원수와 무노조, 높은 설계사 매출비중에 기인한 낮은 사업비 바탕으로 높은 영업마진 및 자본효율성 지속될 전망.