SK텔레콤 (017670) < 주식종목 집중분석 >

SK텔레콤 (017670) SK Telecom
이동통신 업계의 선두업체

마케팅 비용 증가로 수익성 소폭 하락 
- 우수한 인지도를 바탕으로 전체 이동통신 가입자의 50% 정도를 점유하는 안정적인 가입자 기반을 확보하고 있음.
- 지속적인 가입자의 확대와 무선인터넷의 사용확대로 통화수익 및 무선인터넷부분을 중심으로 매출 증가.
- 보조금 부분 허용에 따른 마케팅 비용의 증가와 HSDPA 등 신규서비스에 대한 투자 증가로 당기순이익은 감소.

신규서비스에 따른 비용 증가 우려 
- 전용단말기의 본격 출시와 함께 HSDPA서비스의 본격적인 확대가 기대되며 이에 따른 매출 증가추세 이어질 전망.
- 다만 HSDPA서비스를 위한 투자비용과 마케팅 비용이 증가할 것으로 보여 수익성은 다소 부진할 전망.
- 그러나 강력한 브랜드 인지도를 바탕으로 경쟁사보다 높은 ARPU(가입자당 매출)을 유지할 수 있을 것으로 보임.

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