텔코웨어 (078000) - 주식종목 집중분석

텔코웨어 (078000) TELCOWARE CO.,LTD.
이동통신 솔루션 개발 및 제공업체
매출 및 수익성 부진 
- 통신사들의 HSDPA 전국망 구축을 위한 투자 전략 변경, 휴대 인터넷 Wibro에 대한 투자 부진 등으로 매출 소폭 감소.
- 개발비 등의 고정비 증가로 영업이익률 감소 및 창업벤처중소기업 세액 감면 만료로 인한 유효법인세율 상승으로 순이익률 감소되면서 수익성 하락.
- 무차입경영을 실현하고 있으며 양호한 수준의 유동비율 및 부채비율 등을 감안 안정적인 재무안정성 유지.
실적 개선 불투명 
- HSDPA 관련 사업부문의 시기와 규모가 불확실하여 매출 상승 가능성 불투명.
- 상품 비중 확대 및 개발비 증가에 따른 구조적인 비용 증가가 지속될 것으로 예상되며 주 매출처인 SKT의 종속도가 커 수익성 부담 가중.
- 이익감소 되었으나 영업활동조달현금이 원활하며 유상증자 등을 통한 자금조달로 원활한 현금흐름 시현 가능할 것.