하나로텔레콤 (033630) - 주식종목 집중분석

하나로텔레콤 (033630) Hanarotelecom Incorporated
초고속인터넷 등 유선통신서비사업자
매출 증가에도 적자 지속 
- 하나TV, 전화, 초고속인터넷 등 결합상품의 출시로 초고속인터넷 가입자 이탈방지와 시내전화 가입자의 증가로 매출 확대.
- 시장경쟁 격화로 인한 약정요금제 시행과 하나TV영업관련 비용이 증가하여 마진 축소로 적자 지속.
- 견조한 잉여현금흐름으로 차입금이 지속적으로 감소하고 있으며 신용도 개선으로 차입조건 개선되어 이자비용이 지속적으로 감소할 전망.
점진적 매출 증가 불구 적자폭 완화 전망 
- 온세통신 가입자 이전 및 하나TV 견조한 가입자 증가, 광랜 커버리지 확대 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.
- 초고속 인터넷 시장의 경쟁이 여전히 치열해 마진 압박이 지속될 것으로 예상되나 통합서비스 출시로 수익성 악화는 다소 완화될 전망.
- 유선, 무선간 서비스 융합, 통신 방송간 통합 시대에 전략적 가치가 높아 M&A 프리미엄 지속 확대될 것으로 예상.

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