한국금융지주 / (071050) / 종목분석

한국투자금융지주 (071050) Korea Investment Holdings Co.,Ltd.
*국내 유일의 증권중심 금융지주회사

합병 이후 영업력 회복세 시현 
- 미수거래 제한에 따른 영향 등 거래대금 부진으로 순위탁매매수수료수익 감소하고 일회성 판관비 발생하면서 영업이익 감소 기록.
- 위탁매매 부문의 상대적으로 양호한 실적 시현과 ELS판매 부문의 두드러진 성장세 등 합병 이후 고수익 영업부문 회복세 시현중.
- 경쟁사 대비 수수료수익 비중이 높은 편으로 다각화된 수익구조 보유에 따른 이익의 안정성 높은 수준 견지.

舊한투증권의 합병효과 가시화 
- 거래대금 하락에 따른 수탁수수료 및 이자수익 악화가 위험요인이나 지속적인 유동성 유입에 따른 증시 안정화로 실적변동 요인 크지 않을 듯.
- 다각화된 수익구조 및 자금력 보유, 수익증권 판매 경쟁력 우위로 간접투자시장 확대에 따른 수혜 예상.
- PEF운용 및 사모투자전문회사 설립 등 자산운용 부문 강화에 따른 시너지 효과 추구하면서 IB육성에 주력할 전망.

한국금융지주 / (071050) 재무분석종합