한라공조 (018880) - 주식종목 집중분석

한라공조 (018880) Halla Climate Control Corp.
국내 1위의 자동차용 공조기 생산업체

원자재 가격 상승 및 단가인하 압력 부담 
- 높은 기술력과 글로벌 생산설비를 바탕으로 해외공급물량을 확대하며 양호한 매출액 증가.
- 원자재 가격 상승, 환율하락, 완성차업계의 단가 인하 요구, 신규설비 증설 비용 등으로 전년수준의 영업이익 기록.
- 헌대/기아차로의 매출비중이 70% 이상으로 의존도가 높으나 포드에 FS컴프레셔를 수출하는 등 매출처 다변화시도중.

해외공장의 실적 개선 전망 
- FS컴프레셔보다 판매단가가 비싼 VS 컴프레셔의 생산 확대와 해외 시장 확대로 매출액 증가추세 전망.
- 완성차업계의 단가인하 압력으로 영업이익 성장은 다소 부진할 전망이나 9개 해외공장의 실적 개선에 따른 지분법평가이익 증가할 것으로 보임.
- 경영이 부실한 대주주인 비스티온이 M&A를 통해 변경될 가능성이 높아 안정된 경영과 함께 미래가치에 긍적적으로 작용할 전망.