삼성화재 (000810) - 주식종목 집중분석

삼성화재 (000810) Samsung Fire & Marine Insur.
국내 시장점유율 1위 대형 손해보험사

적정성장 유지한 가운데 이익호조 시현 
- 보수적인 인수전략으로 자동차 보험의 제한적인 성장에도 불구 장기보험을 중심으로 한 고성장세로 경과보험료 증가율 적정 성장 유지.
- 사업비 증가 및 자동차손해율 악화로 보험영업적자 확대되었으나 운용자산 증가와 금리상승에 따른 투자영업이익 호조로 양호한 이익 시현.
- 규모의 경제를 통해 낮은 사업비율 유지하고 있으며 안정적인 투자수익률 확보하고 있으나 관계사 지분보유 요인으로 순투자수익률 낮은 수준.

성장둔화에도 손해율 개선으로 실적호전될 전망 
- 리스크 관리 정책에 따른 손해율 관리로 장기보험 성장률 둔화로 원수보험료 성장세 소폭 감소할 전망.
- IBNR적립분 감소, 고금리 상품의만기도래, 장기보험 손해율 관리, 자동차보험 요율인상, 경쟁완화, 사고심도 안정으로 손해율 개선.
- 향후 투자형 보험 상품 등의 확산에 따라 자산운용부문 독립시키면서 운영측면 경쟁력 제고시킬 전망.

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