안철수연구소 ( 053800 ) - 주식종목 집중분석 - 안철수연구소 ( 053800 )

안철수연구소 (053800) AHNLAB, Inc.
인터넷백신 사업부문 1위의 시장우위 기업

매출 및 수익성 성장 정체 
- V3 IS2007 플래티넘 출시 효과 둔화와 SW산업의 극심한 침체국면의 지속에 따라 보안 SW수요 정체로 매출 성장 둔화.
- 안티바이러스 백신 보급률 포화와 해외업체들과의 경쟁 강화, B2B2C 활성화에 따른 가격 하락 압력으로 수익성 다소 하락.
- 무차입경영과 22%에 불과한 부채비율 등 매우 우수한 재무구조 보유.

신규시장 개척을 통한 성장동력 확보 기대 
- 네트워크 보안 시장의 본격 공략, 온라인 통합보안 서비스 개척, 해외시장 신규 확보 등으로 시장 성장 전망.
- 보안시장의 치열한 경쟁 및 H/W 매출 비중 상승과 인원 증가에 따른 인건비 부담으로 수익성 상승폭은 제한적일 전망.
- 원활한 매출채권 회수 및 효과적인 재고자산 등의 양호한 운전자금관리로 원활한 현금흐름을 창출할 것으로 기대.

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