휴온스 (084110) - 주식종목 집중분석

휴온스 (084110)HUONS CO.,LTD.
비만치료제 등을 주요 품목으로 하는 제약사
수익구조 개선으로 성장세 
- 비만치료제, 태반주사제 등 웰빙
의약품 중심으로 제품구성이 이루어져
 있어 QOL중심의 최근 의료시장의 변화와 함께 높은 성장세 지속.
- 고부가가치 제품 중심의 사업구조로 높은 매출원가율을 유지하고 있으며 매출액의 증가와 함께 효율적인 비용관리로 수익성 상승.
- 투자가 지속적으로 확대되고 있으나 양호한 영업실적을 바탕으로 한 현금흐름과 유상증자로 재무구조 안정.

웰빙 의약품 중심의 성장세 지속 
- 비만치료제, 태반주사제 등의 주력제품은 건강보험 비급여 전환 등의 약가인하 정책의 영향을 상대적으로 덜 받을 것으로 보임.
- 2008년까지 제2공장 신축을 마무리하여 이후 큰 폭의 매출확대와 함께 공장 지방 이전에 따른 법인세 감면 혜택까지 받을 것으로 기대.
- 다만 공장 증설에 따른 단기적 비용의 부담이 전망되며 대형 제약사에 비해 상대적으로 열위한 연구개발 능력이 장기성장의 한계 요인.