엠파스 (066270) - 주식종목 집중분석

엠파스 (066270) EMPAS Corporation
인터넷 포털 서비스 업체

외형 성장 및 흑자전환 
- CPC검색광고 재계약 등으로 인한 검색광고 매출액 증가와 국정홍보처 웹메일솔루션 수주로 인하여 전년대비 매출액 증가하였음.
- 지속적인 구조조정과 마케팅 비용 감소 등 비용절감 노력으로 가시적인 성과를 보이는 등 수익성 큰 폭으로 증가하며 흑자전환함.
- 전환사채의 발행으로 차입금의존도 심화되었으나 영업활동 현금조달능력의 개선 등으로 풍부한 유동성을 보이는 등 재무 안정성 양호함.

신규 서비스 시행으로 인한 수익성 증가 기대 
- SK커뮤니케이션즈와 검색광고 사업을 통합 운영함에 따라 광고 분야에서의 시너지 효과 발생이 기대됨.
- 엠파스와 네이트 검색서비스 부문의 점유율이 낮아 인터넷 이용자의 충성도가 높은 검색사업의 특성상 신규서비스의 효과는 제한적일 듯.
- 계속되던 적자구조에서 벗어나며 이익 시현에 성공, 향후에도 일정 부분 이상의 수익창출이 가능할 것으로 보임에 따라 재무구조도 개선될 듯.

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