토필드 (057880) - 주식종목 집중분석

토필드 (057880) TOPFIELD
디지털 셋톱박스 제조업체
외형 확대 및 이익 증가 
- PVR, HD STB 등 고부가제품 매출 확대 및 방송사업자 시장확대로 매출액 증가 및 영업이익 증가.
- 매출액 전액이 수출에 의해 이루어지고 있으며 방송사업자 대상의 영업력 강화를 위해 독일 및 태국에 현지법인을 운영하고 있음.
- 매입채무 및 미지급금의 증가로 유동부채가 증가하였으나 여전히 높은 유동비율을 보이고 있어 재무구조는 무난한 것으로 보임.
매출구조 변경으로 외형확대 기대 
- 태국 UBC 트루, 스웨덴 박서 TV 등으로 매출이 확대되고 있으며 독일 KDG 매출이 시작되어 수출이 증대될 전망.
- 일반소비자 시장에 국한됐던 매출구조가 방송사업자 시장으로 확대 되고 있으며 PVR 복합형 셋톱박스시장이 위성방송사업자를 중심으로 확대될 것.
- 매출채권의 증가 및 투자자산의 증가로 운전자금 부담이 가중되어 현금흐름상의 불안정성이 다소 존재할 것으로 보임.