다음 / (035720) / 주식종목분석

다음커뮤니케이션 (035720) Daum Communications Corp.
*국내의 대표적인 인터넷포털 기업

매출 감소하였으나 자회사의 실적 개선으로 흑자전환 
- 온라인 쇼핑 사업 부문의 인적분할로 인하여 전년대비 매출액 감소하였음.
- 광고선전비 및 개발비 등 판관비의 증가 등으로 영업이익율 감소하였으나 자회사의 실적 개선으로 지분법손실 감소하며 순이익 흑자전환함.
- 현금흐름 저하 및 단기금융상품의 감소로 유동성 다소 떨어졌으며 차입금의 규모가 비교적 큰 편으로 자금운용 부담이 존재함.

공동제휴 및 파트너 변경을 통한 기업가치 제고 기대 
- KT와 함께 와이브로 공동마케팅 제휴를 체결하며 와이브로 및 UCC사업 간에 시너시 효과가 예상됨.
- UCC(사용자제작콘텐츠)의 붐업으로 검색 및 배너광고 매출액이 큰 폭으로 성장할 것으로 기대.
- CPC 검색광고 부문 파트너사를 오버추어에서 구글로 변경하면서 계약조건 개선 및 검색엔진 기술제휴 가능성이 높아 기업가치가 확대될 전망.

다음 / (035720)  재무분석종합

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