케이티앤지 (033780) - 주식종목 집중분석

케이티앤지 (033780) KT&G
국내 1위의 담배제조 회사
수출담배 고성장세 및 순매출단가 상승이 실적 개선에 기여 
- 판매량 감소 및 M/S 축소로 내수담배의 성장 저하되었으나 수출담배의 고성장과 고가 신제품 출시 성공으로 소폭의 매출신장세 시현.
- 수출부문의 고성장 및 고가 신제품의 매출비중 확대에 따른 수익성 개선되면서 영업실적 소폭 호전되는 양상.
- 법인세환급분 등 일회성 영업외수익 증가하면서 영업이익 대비 경상이익 대폭 호조세 시현.
수출성장 가속화되는 가운데, 수익성 개선 지속 
- 고가브랜드 확대 및 신시장 개척에 따른 수출성장 가속화될 전망이며, 고가 신제품 출시에 따른 순매출단가 상승 등 내수성장도 기대.
- 고타르 신제품 출시로 마케팅비용 증가 예상되나 국산 원재료 투입비중 축소에 따른 원재료비 부담 감소하면서 영업수익 호조세 시현할 전망.
- 유휴 부동산 개발 이익 본격화되고 한국인삼공사의 성장성 및 수익성 호조에 따른 지분가치 상승으로 영업외수지 호조세 지속될 전망.